英国降息25个基点

北京时间8月7日晚，英国央行公布最新利率决议，把基准利率从4.25%下调至4.0%。这将是自2024年8月以来的第五次降息。

值得注意的是，英国央行首次在一次会议中进行两轮利率投票。第一轮投票结果为：4人支持降息25个基点，4人主张维持利率不变，外部委员Alan Taylor支持降息50个基点，形成4：4：1的僵局。第二轮中，Taylor转而支持25基点降息，最终降息方案以5票优势通过。

目前，英国通胀仍处于高位，但就业市场已出现明显降温迹象，因此央行内部分歧巨大。

英国6月份通货膨胀率升至一年多来的最高水平。消费者价格指数（CPI）年度同比上涨3.6%，5月份为3.4%。与此同时，核心年度CPI从5月的3.5%上升至3.7%。英国国家统计局（ONS）指出，6月份食品价格涨幅为2024年2月以来最大，同时服务业通胀保持在4.7%。

尽管英国央行自2021年5月起就与通胀缠斗，但最新民调显示，70%的民众预期未来一年物价将加速上涨。分析指出，这种“通胀心理”使得央行任何宽松举措都可能被解读为“放任物价”，进一步加剧“薪资—物价螺旋”。

英国央行预计，9月份通胀率将达到4%峰值，并上调2025年、2026年和2027年CPI通胀预测，表示将于2027年第二季度降至2%的目标。

就业方面，最新数据显示，英国二季度新增就业岗位创下三年新低，部分工厂甚至开始裁员。

荷兰国际集团（ING）的分析师在一份报告中表示：“经济疲软无疑正在加剧。Indeed的职位空缺数据表明，英国就业市场的降温程度超过了其他主要经济体。”

英国央行指出，英国经济增长有一定下行风险。尽管英国与美国达成了一项相对有利的关税协议，但这对经济增长影响不大，因为服务业占经济活动的大部分。英国央行预计，关税对全球经济增长的负面影响对英国经济的影响最大。不过，该央行将今年的经济增长预期从5月份的1%调高至1.25%。

英国央行重申其指引，即在进一步削减借贷成本方面“采取渐进和谨慎的方式”，但在其关于前景的信息中增加了一条新线索，暗示其降息行动可能即将结束。英国央行表示，“随着利率下调，货币政策的限制性有所下降”，不再直接表示“政策仍然是限制性的”。

英国央行表示，利率方面没有预先设定的路径。停止降息进程对财政大臣里夫斯和首相斯塔默来说将是一个打击，他们一直在努力实现对选民的承诺，加快英国的经济增长。

英国央行行长贝利表示，降息决定是“相当平衡的”。未来降息需要“逐步且谨慎地”进行。