债券ETF规模首破6000亿元

随着第二批科创债ETF完成份额折算，债券ETF总规模突破6000亿元关口。

据证券时报记者梳理，债券ETF规模不断走高的背后与新发债券ETF不断增多和存量债券ETF不断受资金追捧有关。数据显示，以基金成立日为统计口径，今年以来新发的ETF有32只，发行份额为914.83亿份。与此同时，国债ETF和可转债ETF等产品规模不断增加，推动了债券ETF规模攀升。

债券ETF规模爆发式增长推动债基指数化进程提速，近年来创新产品的不断发行解决了产品投资中的诸多痛点。分析人士指出，随着债券ETF品类不断丰富，投资者通过ETF布局债市的趋势不断增强，债券ETF的规模有望继续增加。

首破6000亿元

Wind数据显示，截至9月22日，债券ETF的数量达到53只，总规模为 6074.48亿元，较年初增加超4000亿元，增幅在2倍以上。

据证券时报记者梳理，债券ETF在今年7月突破5000亿元关口后，时隔不到2个月突破6000亿元关口，重要来源是第二批发行的14只科创债ETF。9月18日，第二批14只科创债ETF集体披露了发行数据，合计募集规模407.86亿元，债券ETF的规模因此提升到了6000亿元以上。其中，兴业科创债ETF募集规模满30亿元，其他13只均在30亿元的发行上限之内。

与此同时，国债ETF、可转债ETF等品种持续受资金追捧，也为债券ETF规模增加带来显著贡献。Wind数据显示，博时基金旗下可转债ETF今年年初的规模约为380亿元，截至9月19日的规模逼近600亿元，较年初增加了超200亿元。博时基金旗下30年国债ETF的规模增加也比较明显，今年年初该ETF的规模约为30亿元，截至9月19日的规模接近200亿元。鹏扬基金旗下30年国债ETF的规模年初为64.20亿元，截至9月19日的规模为308.42亿元。

在债券ETF规模突破6000亿元大关的情况下，百亿级别以上的债券ETF数量从年初的5只增加至目前的25只。其中，博时基金旗下可转债ETF、海富通基金旗下的中证短融ETF的规模均在500亿元以上，富国基金旗下的中债7-10年政策性金融债ETF的规模超450亿元，排名第三。

仍有扩容空间

过往很长时间里，债券ETF领域存在产品覆盖面不足、长久期产品缺失、综合性信用债投资工具少见等问题，但近两年的创新产品逐渐推出，这些问题正在得到解决。多家机构认为，在基金发行人、产品种类、投资者类型等领域的配套协同下，债券ETF的规模有望继续扩容。

据中信证券今年7月发布的研报，目前境内债券指数基金（剔除同业存单）在纯债型基金中的规模占比约为15%，债券指数基金中ETF规模占比约为34%；对比美国市场的超过40%、超过60%仍有较大发展空间。

目前存续的债券ETF除可转债ETF外，信用债、利率债产品亦覆盖了在交易所上市的主要品类，利率债ETF覆盖了0—3年、1—5年、7—10年、30年等各个期限段。中信证券表示，从投资策略角度看，债券ETF相对场外指数基金具备更高透明度和更强工具属性，且利率行至低位费率优势凸显。交易机制的不断完善赋予债券ETF更好的流动性和灵活性，具体包括：1.基准做市业务为债券ETF产品创新筑牢基石，形成良性互动；2.目前大多数利率债ETF已被纳入质押范围，信用债ETF亦在纳入进程中；3.“T+0”机制使得债券ETF具备更高的交易灵活度；4.跨市场申赎可期，投资便利性有望进一步提升。

中金公司今年7月的一份研报也指出，从国内场外债券指数基金来看，存量产品以政金债被动基金和同业存单被动基金为主，对比细分类型分布情况来看，债券ETF在综合债券方向、绿色债券和央企主题方向仍然是布局真空区，未来发展空间可以期待。从海外头部机构的债券ETF市场布局来看，还有高收益债券ETF、全球策略ETF、另类策略ETF、主动债券ETF、多资产ETF、固定收入型ETF等创新品类有待布局和发展。

校对：许欣