化解流动性困境动作频频 天风证券40亿元次级债展期一年

天风证券在化解流动性困境方面又有新动作。日前，天风证券（601162.SH）公告称，拟将一笔40亿元的次级债务展期一年，年化利率由之前的5%下调到4%。2023年12月11日公司第四届董事会第三十五次会议决议，公司向控股股东湖北宏泰集团有限公司（下称“宏泰集团”）借入总额为40亿元的次级债务，期限为5年，利率为年化5%，按季付息，到期一次性还本。

公告显示，基于公司经营发展及流动性管理需要，为维持净资本规模稳定，提升业务质量，经与宏泰集团协商，天风证券拟对该笔40亿元次级债务进行展期及利率调整。债务期限展期一年至2029年12月，展期后的存续期间年化利率拟由5%调整为4%。

《经济参考报》记者注意到，截至2025年三季度末，天风证券净稳定资金率106.78%，跌破120%监管预警线，在上市券商中最低，同期上市券商净稳定资金率均值为173.44%。同时，天风证券风险覆盖率为152.18%，同期上市券商均值为303.05%。根据《证券公司风险控制指标管理办法》要求，券商风险覆盖率、流动性覆盖率、净稳定资金率不得低于100%，预警线为120%。

债务信息显示，天风证券有168亿元境内债券将在一年内兑付，同时还有6.4亿美元的海外债务也即将到期。其中，3.4亿美元的海外债，将在73天后到期，4亿元的“25天风证券cp001”，将在98天后到期。另外，还有60亿元的债券将在110天后到期，34亿元的债券将在117天后到期。

三季报显示，天风证券2025年前三季度实现收入21.12亿元，同比增长57.53%；实现归属于母公司股东的净利润1.53亿元，同比扭亏为盈。其中，前三季度的利息支出高达15.69亿元，这一数字是归母净利润的逾10倍。

风控指标频频预警，大量债券到期，使得天风证券的流动性问题成为市场关注焦点。公司近来为应对流动性困境也不断采取措施。

2025年6月，天风证券完成40亿元定增，该次定增由宏泰集团全额认购。公司注册资本提升至101.42亿元，宏泰集团及其一致行动人持股比例提升至35.65%。但在补充资本金以后，天风证券的净稳定资金率仍然承压。

2025年11月26日，天风证券公告称，为拓宽公司融资渠道，保障天风证券合并范围内存续债务的正常兑付、提升境外融资能力，公司及子公司拟在境外市场发行9.6亿美元债券或票据。对于募集资金的用途，天风证券在公告中表示，本次境外债券的募集资金在扣除发行费用后，拟用于偿还公司、天风国际及天风国际附属公司的境外债务，其中包括一年以内到期的中长期境外债券及境外银行贷款。

此外，今年下半年以来，天风证券还发行了三笔证券公司短期融资券，融资规模共计70亿元。

值得一提的是，2025年11月28日，天风证券收到证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资，根据相关法律法规，证监会决定对天风证券立案。评级机构中诚信在报告中表示，将持续跟踪证监会对本次立案调查的最终结论及该事项其他后续进展情况，同时将对公司的内部控制及信息披露情况保持关注，并及时评估上述事项对公司信用状况的影响。